Stellantis : comprendre les raisons de sa chute en bourse

Le 24 juin 2024, l’action Stellantis a enregistré une baisse de 4,2 % à la clôture, effaçant en quelques heures la progression acquise depuis le début du trimestre. La démission inattendue de Carlos Tavares, directeur général depuis la fusion avec PSA, a coïncidé avec un regain de volatilité sur les marchés automobiles européens.

Les ajustements opérés dans l’équipe dirigeante, ainsi que les signaux contrastés sur la demande de véhicules électriques, ont accentué l’incertitude auprès des investisseurs institutionnels. Plusieurs fonds majeurs ont réduit leurs positions, invoquant le manque de clarté sur la feuille de route stratégique à moyen terme.

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Stellantis face à la tourmente : que révèlent les dernières performances boursières ?

Sur Euronext Paris, la journée du 24 juin a été sans appel pour le groupe automobile Stellantis. Le cours action chute brutalement, passant sous la barre symbolique des 20 euros. Ce décrochage ne ressemble pas à un simple soubresaut : il s’inscrit à rebours du CAC 40, plutôt stable ce jour-là, et trahit une inquiétude profonde autour de l’avenir du secteur automobile européen. Les investisseurs institutionnels, à l’image de Bpifrance Participations SA ou Exor NV, n’ont pas tardé à ajuster leur exposition. L’absence de perspectives lisibles, additionnée à des signaux mitigés sur le marché des véhicules électriques, a nourri la défiance.

Le groupe franco-italo-américain né de la fusion PSA Fiat Chrysler évolue dans un climat morcelé, où chaque incertitude pèse sur l’industrie automobile tout entière. Les derniers résultats publiés affichent un chiffre d’affaires dépassant 90 milliards d’euros pour le premier semestre, mais cette performance ne suffit plus à convaincre. Les interrogations se multiplient : la rentabilité sur les marchés nord-américain et européen, pourtant moteurs historiques de croissance, semble de plus en plus menacée.

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Voici les principaux signaux d’alerte qui s’accumulent pour Stellantis :

• Baisse de la demande sur les modèles thermiques et électriques
• Marge opérationnelle sous pression
• Questionnements sur la stratégie post-fusion PSA FCA

La famille Peugeot, acteur clé de l’actionnariat, observe tout cela d’un œil inhabituellement prudent. Sur les marchés, la moindre mauvaise nouvelle, qu’il s’agisse d’instabilité politique ou de hausses des matières premières, alimente la nervosité. Ajoutez à cela l’offensive des constructeurs chinois et l’émergence de nouveaux acteurs sur le créneau des véhicules électriques : le climat s’assombrit encore.

Changement de direction : la démission de Carlos Tavares, simple épisode ou véritable tournant ?

Le départ de Carlos Tavares a fait l’effet d’un choc pour Stellantis. Figure majeure de la fusion PSA Fiat Chrysler, artisan d’une stratégie souvent saluée pour son efficacité, il quitte le navire à un moment où la tempête secoue le groupe automobile. Que ce soit John Elkann au conseil d’administration ou Antonio Filosa appelé à prendre le relais, tous mesurent l’ampleur du défi : il ne s’agit plus seulement de préserver un héritage, mais de redéfinir une vision.

Dans ce contexte, la communauté des investisseurs s’interroge. La coïncidence entre la baisse du cours action Stellantis et ce départ nourrit toutes les hypothèses : désaccord stratégique, tensions internes liées à la volatilité des résultats ? Le timing, à la veille des résultats élections législatives en France, ajoute une dimension supplémentaire à l’incertitude ambiante. Les tentatives de pédagogie de la direction peinent à dissiper les doutes.

Deux axes majeurs structurent la période de transition actuelle :

• Mutation accélérée du secteur : électrification, compétition internationale, nécessité d’adapter les marques historiques.
• Réorganisation de la direction : nouvelle gouvernance, incertitudes sur le cap après la fusion.

La nouvelle direction de Stellantis se retrouve sous le feu des projecteurs : actionnaires impatients, exigences d’innovation, contexte géopolitique mouvant. Le départ de Tavares ne peut être réduit à un simple fait divers interne ; il symbolise les tensions et les remises en question qui parcourent aujourd’hui tout le secteur automobile.

Analyse des facteurs clés derrière la chute de l’action Stellantis

La chute de l’action Stellantis résulte d’une accumulation de signaux négatifs, bien plus que d’un événement isolé. Plusieurs tendances de fond convergent et mettent à l’épreuve la solidité du groupe automobile franco-italo-américain, sous l’œil attentif de tout le secteur.

Le ralentissement du marché nord-américain pèse lourdement dans la balance. L’augmentation des taux d’intérêt et la situation politique floue aux États-Unis ont refroidi les acheteurs de véhicules neufs. Ce recul des ventes, sur un segment pourtant crucial pour la rentabilité du groupe, inquiète les investisseurs. Bien sûr, Ford, General Motors et Volkswagen ont connu eux aussi des parcours agités en bourse, mais le choc reste plus sévère pour Stellantis, héritier de la fusion PSA FCA.

Côté Europe, la ruée vers les véhicules électriques aiguise la concurrence. Les constructeurs chinois avancent rapidement, imposant une pression sur les prix et bénéficiant d’une organisation industrielle éprouvée. Pendant ce temps, les modèles électriques de Stellantis peinent à s’imposer face à des poids lourds comme Tesla ou BYD.

La rentabilité opérationnelle s’effrite. Les mouvements sociaux en Italie, le gonflement des stocks et les questions qui planent sur le rendement du dividende attractif s’accumulent. Le chiffre d’affaires du premier semestre, légèrement en retrait, n’a pas calmé les inquiétudes. Les experts, à travers leurs analyses techniques, pointent une absence de lisibilité pour la seconde moitié de l’année. De quoi fragiliser davantage le cours action Stellantis sur Euronext Paris comme au sein du CAC 40.

Faut-il miser sur Stellantis aujourd’hui ? Nos conseils pour investir à court et moyen terme

Le titre Stellantis intrigue et divise. La méfiance récente des marchés n’efface pas les bases solides du groupe automobile : résultats encore robustes, rendement du dividende attractif, réserves de trésorerie qui font pâlir bon nombre de concurrents. Le programme Dare Forward 2030 affiche des ambitions nettes : neutralité carbone, accélération sur le marché des véhicules électriques. Mais les obstacles ne manquent pas : inflation persistante, compétition féroce, menaces sur la marge opérationnelle.

Pour les prochains mois, la prudence prévaut. Les profils les plus audacieux scrutent chaque signal de marché, chaque déclaration sur le maintien du dividende Stellantis. Le cours action reste hypersensible aux annonces du secteur ou aux aléas politiques, qu’ils viennent des États-Unis ou d’Italie. Mieux vaut adopter une stratégie opportuniste, sur des positions mesurées et encadrées par des seuils de protection clairement établis.

À l’horizon de quelques trimestres, le diagnostic se complexifie. L’arsenal de marques automobiles détenues, Peugeot, Jeep, Fiat, Citroën, reste un facteur différenciant. Reste à transformer l’essai : nouveaux modèles, développement de Leasys et Free2Move sur la mobilité, maintien des flux de trésorerie et capacité à gagner des parts dans le domaine des véhicules électriques sans compromettre la santé financière globale.

Voici les points à surveiller pour ceux qui envisagent une position sur Stellantis :

• Court terme : vigilance, mise en place de seuils de sécurité, suivi attentif de l’actualité économique et politique.
• Moyen terme : observation de la stratégie d’électrification, analyse de la rentabilité, attention à la montée en puissance de la concurrence chinoise.

Stellantis joue gros. Le prochain virage n’est pas seulement celui d’une entreprise : c’est toute la cartographie du secteur automobile européen qui pourrait s’en trouver redessinée. Qui osera encore parier sur la constance dans un paysage où chaque certitude semble vouée à s’évaporer ?